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隨著玻璃瓶生產成本的逐漸提高，客戶對產品質量的要求越來越嚴，以及對生產環境的控制，玻璃瓶廠的發展會給一些企業帶來新的思考，而人工機，特別是人工倒口機在很長一段時間內會有很好的市場，很樂觀的利潤空間。現在玻璃瓶生產中，大都才用的是4組6組或多滴料多組行列機流水線生產工藝，在生產量上很大程度滿足了客戶的需要，但是流水線工藝改產復雜，模具成本高，試小樣困難，也給玻璃瓶廠帶來很多不便。且對客戶的需求量有一定的要求。而人工正口機和倒口機卻能在這方面突現它的優勢，改產時間短，可控制在10分鐘以內，模具成本也不高，試樣迅速，對玻璃瓶的新瓶型開發有很大的好處，也能很好的滿足一些客戶小批量產品的需求，特別是人工倒口機（池窯爐，自動剪料機供料），能專做小容量的產品，更是其它生產工藝不能代替的。

玻璃翻板機的市場銷售和反應都非常好，對于玻璃翻板機廠家來說，怎么把握好庫存量非常重要，目前比較流行的零庫存管理理念已經深入到很多企業里，很多廠家也在研究零庫存管理的可行性。零庫存沒有特定的法則，需要根據不同企業的實際情況和生產任務來定，也不能一味的追求零庫存，否則容易導致耽誤很多重要的訂單合同等，庫存可以分為兩類，一類是零庫存材料;另一類就是必須庫存材料。零庫存材料指的就是可以沒有庫存的材料，即可以隨用隨買的材料，而庫存材料指的就是庫存中必須要有的材料。零庫存材料是一些采購周期短的材料，這些材料一般滿足有需要在短時間內就可以采購到，不會耽誤生產使用的材料，這類材料庫存量只要滿足安全庫存即可，從而降低玻璃翻板機廠家的采購成本和運營風險。

隨著加工企業和貿易商補庫存的速度逐漸加快，近兩天生產企業的產銷情況環比有所好轉，市場信心也有所恢復和增加。整體看當前生產企業庫存同比處于相對合理的狀態，僅有部分廠家庫存偏大。公路運輸企業開工率也在增加，提高了玻璃產品的周轉半徑。華東現貨市場繼續以增加出庫為主，生產企業產銷情況環比增加，部分廠家報價上漲幅度比較大。當前加工企業的開工率還處于一定的水平，大部分都準備在下周開始復工。近兩天沙河地區玻璃通過公路運輸也開始銷售到魯豫皖和江蘇等地區。華南市場部分廠家報價上漲。整體看華南地區廠家的壓力不大，庫存也處于相對合理的水平。不過目前看華南和其他周邊市場的價格差異比較大，容易造成外埠玻璃的進入，因此生產企業漲價也比較小心。華北地區整體走勢平穩，生產企業的產銷情況維持較好的狀態，整體庫存有減少的趨勢，市場價格平穩為主。隨著公路運輸企業的開工，沙河地區玻璃銷售到周邊市場的數量在逐漸增加。本地加工企業也在陸續開工，主要是外貿加工企業。通過貿易商備貨和直接發運到加工企業，近兩天沙河生產企業的整體庫存有了明顯的下降，但部分廠家的庫存還有一定的壓力。至少廠家倉儲場地清理出一部分，同時資金回籠減輕了一定的壓力。西南市場整體走勢平穩，生產企業出庫量略有增加，部分廠家跟進調整價格，但幅度不大。東北市場整體走勢一般，生產企業產銷情況維持前期水平。部分生產企業報價略有提高，實際成交價格還是以合同商議為主，整體庫存壓力不大。西北市場整體走勢一般，還沒有完全啟動，尚待時日。當前整體庫存壓力偏大，因此部分廠家倡議漲價，響應者寥寥，還需要一定的過程。后市綜述：當前現貨市場整體走勢尚可，出庫以貿易商和加工企業補庫存為主，廠家庫存也在逐漸恢復到正常的狀態。整體看由于當前廠家庫存趨于合理，生產經營資金尚可，短期內市場價格的壓力不大。從后期供給壓力看，增量有限。同時純堿和燃料價格也是穩中有降，生產企業市場信心尚可。

今年春節前后，玻璃生產企業庫存情況分化，高價格廠家高庫存、低價格廠家低庫存的狀態受到市場關注。近兩日市場迎來階段性補庫存，一方面傳統消費淡季來臨，另一方面貿易商出手搶貨，這或許是貿易商與玻璃廠家之間的一種博弈。在此背景下，玻璃生產利潤還能否增長，期貨升水格局還會持續嗎？  今年玻璃生產利潤恐將下滑  去年玻璃企業打了一場“翻身仗”，銷售價漲量增、效益轉好，這與2015年下半年以來建材行業需求端改善密切相關。作為周期性商品，玻璃和房地產市場的關聯度日益增強。得益于房地產市場升溫，2016年玻璃現貨市場整體走勢超出預期，生產企業利潤明顯增加。  據了解，玻璃企業利潤增長主要集中在去年第四季度以前，尤其是7—9月，當時玻璃生產利潤達到30%。  “去年平板玻璃價格全年漲幅超過50%，一方面受到成本端推動，包括重油、煤炭以及純堿在內的原料價格大幅上揚，拉高玻璃生產成本；另一方面是房地產需求端的拉動。”弘業期貨分析師張永鴿稱，玻璃行業消費需求季節性比較強，通常下半年市場需求會好于上半年。  就2016年的情況來看，房地產行業數據無論是新開工、銷售還是價格方面都有不俗表現，需求增速遠超過玻璃產能的增速。上下游的共振下，玻璃價格提升成為必然，市場利潤狀況也有明顯的改善。但是去年第四季度，隨著煤和純堿價格的暴漲，玻璃的利潤被蠶食殆盡。到了12月底，雖然玻璃價格是2016年全年高價，但玻璃廠家生產利潤已經被壓縮到10%左右。  “春節前后一般是玻璃現貨市場的傳統淡季，下游貿易商和加工企業放假通常從春節前一周左右持續至元宵節，玻璃需求會有一段‘真空期’，但玻璃生產不會中斷，這段時期玻璃市場供需會明顯失衡，庫存快速累積。”中信期貨分析師張駿說。  實際情況也確實如此，記者在調查中了解到，近半個月各地玻璃廠庫存驟增。“以沙河地區為例，玻璃廠家庫存較節前普遍增加了60%。不過，由于春節前貿易商庫存水平都很低，節后補庫會消化部分生產企業庫存。”某市場人士稱，玻璃終端需求啟動仍較晚，市場真正好轉可能要到4月以后。  在國泰君安期貨分析師張馳看來，從大趨勢來看，今年玻璃行業利潤會出現下滑，甚至可能會虧損，供需兩方面對玻璃行業都不太有利。“2016年玻璃實際產能增加近8%，去年第四季度多地出臺房地產限貸限購政策，房地產市場降溫肯定會影響玻璃需求。”他認為，與去年相比，2017年行業利潤會出現下降。  “預計未來三個月玻璃企業利潤不會有大幅回落。一方面，去年第四季度純堿價格大幅抬升，雖然近期有回調跡象，但目前價格仍處于2010年以來的高位；另一方面，春節后玻璃終端需求將復蘇，有利于緩解玻璃企業庫存壓力，對現貨價格走勢也有所支撐。”張駿表示。  玻璃廠家銷售策略分化  期貨日報記者在調查中了解到，春節前玻璃小廠降價促銷或者采取保價措施，貿易商和加工企業提貨積極性比較高。幾家大型玻璃企業挺價銷售，造成實際價格比其他廠家高出60元/噸左右。因此，市場出現了高價格廠家高庫存、低價格廠家低庫存的狀態。  在生意社玻璃分析師張瓊看來，部分企業維持高價格可能有幾方面原因：一是品牌定位，不打價格戰；二是迫于成本壓力，無法促銷調價；三是出于穩定市場的考慮。“如果為了降低庫存促銷，在下游需求不明朗的情況下，市場行情反而更容易一瀉千里。”張瓊表示，部分廠家采用低價格策略則是考慮到成本較低，降價也可以保證盈利，或者全年盈利目標基本完成，以加快出庫為主。  “這也反映出了當前下游拿貨的心態。原片價格2016年出現近幾年大漲幅，下游目前承受的壓力很大，因此傾向于拿低價產品。”張瓊說。  談及玻璃廠家目前的銷售策略，湖北武漢長利有限公司玻璃期貨部負責人王成斌表示，北方地區玻璃產量大，但當地需求量小，加之春節庫存積壓，多在春季推冬儲政策。“小廠產量小，定價靈活；大廠由于產量大，牽一發而動全身，價格政策更謹慎。”王成斌坦言，去年行業利潤可觀，大廠多采取穩價策略。但市場價格仍取決于春季真實需求，廠家自身庫存情況將決定產品價格走勢。  前兩年，春節期間貿易商存貨積極性比較高，市場庫存基本上一半在貿易商和加工企業手中，一半在生產企業。這種情況下，生產企業的壓力不大，風險由廠家和下游企業共擔。今年由于市場價格偏高，貿易商整體存貨積極性不高，大型玻璃企業的高價格策略也延緩了貿易商的存貨進度。  “就沙河地區而言，當前玻璃生產企業和下游企業的庫存比例約為8：2，也就是說目前大部分風險由生產企業承擔。”上述市場人士表示，如果后期銷售轉好，廠家盈利情況可能好于去年和前年；但若后期銷售情況不理想，可能引發產品降價，玻璃生產企業經營風險將加大。  值得一提的是，近幾日沙河地區玻璃庫存下降近10%，這還是在廠家限量銷售的情況下，市場再次出現排隊搶貨的火爆現象。昨日，沙河某玻璃廠庫相關負責人給記者發來一組圖片，一邊是在外排隊等候的車輛，一邊是幾乎空蕩蕩的倉庫。該負責人直言，當前貿易商庫存普遍較低，為了維持節后正常經營，不得不批量補貨。  對于當前貿易商的補庫存，業內人士認為這實際上是和廠家博弈的過程。在業內人士看來，春節前市場價格偏高，貿易商存貨積極性不高，春節后隨著加工企業陸續開工，貿易商備貨速度有所加快。  在采訪中記者發現，貿易商對于補貨的態度還是比較謹慎的。“去年下半年以來市場價格一直處于高位，加工企業承接訂單有比較大的壓力，因此完成一輪補庫存后，就會有一段停滯。”沙河地區玻璃貿易商武某表示，只有庫存實質性消耗后，才會形成新一輪的采購過程。  在業內人士看來，當前玻璃市場的風險點主要在于對后期需求的偏樂觀預期。玻璃生產企業春節前沒有大幅降價去庫存，一旦節后需求未如預期回暖，高庫存壓力或引發玻璃企業競相降價去庫存，進而導致現貨價格大幅下跌。  期貨升水格局難持續  自今年1月初出現反彈后，玻璃期貨價格近期再次走高，走勢強于現貨市場。  “以沙河地區市場為例，2014年9月以來，期貨價格基本是長期貼水狀態，貼水超過300元/噸。去年12月中旬，期價大幅拉漲后貼水狀態改變，曾出現短暫的升水格局。今年1月中旬，伴隨著建材系商品的反彈，玻璃期價再次出現升水局面，升水現貨40元/噸以上。”張永鴿說。  記者觀察到，玻璃期現結構逐步轉向期貨升水格局，在此期間現貨價格走勢總體平穩，變化的主要是期貨價格。在張駿看來，玻璃期貨價格波動的原因有兩方面，一方面黑色系品種1月初開始止跌反彈，提振市場情緒，對玻璃走勢有一定的影響；另一方面由于基本面預期樂觀，尤其是成本支撐較為穩固，普遍看好節后需求復蘇，市場做多動能較強。  “實際上，自FG1609合約開始，玻璃期貨升水就成為常態，不過目前還沒有出現遠月升水近月的格局。”張馳認為，近月升水主要是注冊倉單價格引發的。一般而言，注冊倉單價格都會在現貨價格基礎上加一定的倉儲費，期貨升水在一定的比例范圍內是合適的，但超出太多就有些不理性。  “對多頭而言，升水接貨幾乎沒有任何意義，但廠家在臨近倉單注銷期時以高出市場價格10%左右注冊倉單，幾乎是無風險套利。”在張馳看來，對非套保機構而言，買現貨拋期貨，獲取期貨升水的利差并不太便利，一般玻璃廠會把這部分升水加在倉單價格里。但參與套保的廠家有可能在盤面上已經做空套保，只是沒有出倉單而已。  從交易所注冊倉單數量的變化來看，盡管存在無風險套利機會，但目前實體企業參與期現套利的并不多。對此，張駿解釋說，實體企業參與謹慎的原因主要是當前期貨升水幅度（100元/噸左右）并未達到高點，無風險套利空間不大。另外，5月份作為上半年的銷售旺季，企業依然看好后市現貨價格走勢，企業可能還有基于經營思路和財務風險等方面的考慮。  當前玻璃期現結構反映出市場對后期基本面變化的預期，尤其是需求的季節性復蘇。“未來1—2個月如果需求回升，那么后市1705合約升水會逐步收窄，動力來自于現貨價格的上漲。”張駿稱。  從現貨市場看，當前庫存僅是從生產企業轉移到貿易商或者加工企業，并沒有實質性的消耗，短期看還是玻璃需求的淡季。這和鋼鐵、水泥不同，投資拉動對鋼鐵、水泥可以產生直接影響。另外，一般情況下玻璃都是貼水交割，當前沙河地區現貨成交價格在1220元/噸左右，因此后期期貨價格回歸是大概率事件。  在張馳看來，即使沒有現貨價格的下滑，玻璃期貨1705合約對現貨的升水幅度也會隨著時間的推移而縮窄。“期貨升水本質是一種時間升水，后期房地產市場轉冷對玻璃需求的影響傳導至現貨市場以后，有可能會引發期貨市場的悲觀預期，或再度出現期貨貼水的格局。”張馳表示。

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